影石创新维持买入评级，智能影像龙头前景可期

影石创新作为全球智能影像设备龙头，2018—2024年营收和净利润复合增长率分别达66.9%和94.7%。公司通过持续迭代全景相机、运动相机等产品，巩固全球全景相机市场连续7年第一及运动相机前三地位。研发投入占比超12%，拥有900项专利，技术壁垒深厚。分析师预计2025—2027年净利润分别为12.01/16.62/23.04亿元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括产品迭代、外贸政策及原材料价格波动。