军工行业承压前行，核聚变风口吹向国光电气？

2024年军工行业整体营收增速放缓，利润下滑26.24%，但船舶板块表现亮眼，合同负债分化明显。2025年Q1军工营收利润继续下滑，但船舶、地面兵装等板块逆势增长。中证军工指数年内下跌4.21%，估值处于历史中位。行业展望中，'建军百年'目标推动订单拐点，建议关注航空航天主线及核聚变等新市场，国光电气作为核聚变领域相关公司被列为重点关注对象。