核电高景气叠加国产替代，国光电气等企业迎发展良机

我国核电核准持续超预期，2021-2024年累计核准46台机组，2024年核电投资达1469亿元创新高。核电产业链上游铀矿、中游核心设备国产化、下游乏燃料处理等环节具投资价值。美国限制核电设备出口促使国产替代加速，三代核电技术成熟，四代核电、SMR及核聚变技术发展为行业带来长期潜力。国光电气因参与核聚变项目被列为重点关注企业。