国光电气2025中报业绩双降 三费占比显著上升

国光电气发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入2.31亿元，同比下降34.21%；归母净利润-1225.47万元，同比下降124.06%。第二季度营业总收入1.26亿元，同比下降34.32%；归母净利润-1437.24万元，同比下降164.93%。报告期内，公司三费（财务费用、销售费用、管理费用）总和占总营收同比增幅达76.06%，毛利率24.11%同比减30.2%，净利率-5.31%同比减136.57%，三费占营收比16.14%同比增84.69%，每股经营性现金流-0.18元同比减129.53%，每股收益-0.11元同比减123.4%。财报分析显示，公司ROIC表现一般，上市以来中位数ROIC为7.73%，2024年ROIC为1.71%；商业模式依赖研发驱动，应收账款/利润达1789.66%，需关注应收账款状况。持有国光电气最多的基金为华夏高端制造混合A，规模8.99亿元，8月29日净值1.482，较上一交易日下跌0.4%。针对机构关于总经理被留置是否影响经营的询问，公司回应称各项生产经营活动正常推进，业务线稳定运行，未出现中断或重大波动。