厦钨新能NL技术破局，固态电池布局剑指全球正极新王座

厦钨新能深耕正极材料领域，是全球钴酸锂龙头，技术壁垒深厚。公司研发的NL结构正极材料预计2025年起放量，可提升电池性能并降低成本，2027年或贡献显著利润弹性。同时布局固态电池材料，CVD法制备硫化锂技术领先，与头部企业合作。2025-2027年盈利预测分别为7.3/9.4/12.0亿元，目标价60.9元，首次覆盖给予“买入”评级。风险包括原材料波动、技术推广不及预期等。