厦钨新能上半年净利增27.8% 固态电池材料布局受关注

厦钨新能2025年上半年实现营收75.3亿元，同比增长18%；归母净利润3.1亿元，同比增长27.8%，毛利率10%。二季度钴酸锂销量1.7万吨，环比增长40%，受益钴价上涨及国家换机补贴政策，单吨净利超1万元。三元材料销量稳定，铁锂材料持续减亏。固态电池核心材料硫化锂技术取得进展，已对接日韩及国内头部电池企业。经营性现金流改善，资本开支放缓。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为8.1/9.3/11.2亿元。