五矿新能等正极材料行业陷入深度洗牌

根据2025年前三季度数据显示，包括五矿新能等10家正极材料上市公司净利润合计仅为5.52亿元，其中6家处于亏损状态，同期宁德时代一家电池制造商的净利润是其利润之和的88.83倍。

同时，行业供需结构发生根本性转变。在资金涌入上游加速产能释放，但下游需求未同步高速增长的背景下，产业链陷入产能过剩，行业内卷加剧。据统计，未来两年正极材料过剩产能预计将分别达到142.1万吨和163.1万吨，行业正进入残酷的洗牌深水区。

面对行业困境，虽然存在集体涨价或推动行业准入机制等建议，但从光伏等产业的发展路径看，这些手段短期很难见效。