【观点】自主可控与AI驱动下半导体产业链景气分析

招商证券发布半导体行业深度研报，指出海外资本开支持续上行，AI产业链景气度维持高位，自主可控产业链正加速放量。报告从需求、库存、供给、价格、销售五大维度跟踪行业景气，认为存储价格延续上涨但涨幅趋缓，DRAM受HBM挤占产能及AI服务器需求增长影响，2027年供需仍有望保持紧张。报告看好设备、材料、零部件等国产化环节以及国产算力链，并给出具体投资建议。恒运昌作为设备零部件厂商之一，被列为建议关注标的。