悦安新材年报增收不增利：净利润腰斩、应收账款超利润！

悦安新材2024年年报显示，公司营收4.18亿元同比增长13.38%，但归母净利润7029万元同比下降12%，低于分析师预期的1.22亿元。第四季度净利润同比暴跌32.83%，毛利率和净利率分别下滑9.85%和24.06%。应收账款达净利润的109.13%，经营现金流虽增长但货币资金减少50.92%。研发费用增加15.79%，固定资产和产能扩张导致折旧成本上升，但资本回报率仅8.3%，分红融资比0.61。业务依赖资本开支，需关注项目效益。