悦安新材业绩承压但产能扩张在即，机构上调目标价看好未来增长

悦安新材发布2024年报及2025年一季报。2024年营收4.18亿元，同比增13%，但归母净利润同比降12%，因募投项目转固导致成本上升。各产品线中，雾化合金粉、MIM喂料及软磁粉营收增长，但毛利率普遍承压。宁夏新产能预计2025年试生产，未来产能扩张可期。机构维持“增持-A”评级，目标价上调至32.4元。