【经营】悦安新材宁夏产能试生产推进，业务多元拓展

宁夏悦安已于2025年12月正式获得试生产批复，目前正按计划有序推进试生产相关工作。羰基铁粉及软磁材料业务受益于AI算力产业发展，终端订单态势良好；雾化合金粉业务正优化结构，重点拓展五金、电动工具及手机折叠屏铰链领域。

公司2026年核心增长将围绕产能释放、业绩深耕、市场拓展三大方面推进。宁夏新产能采用改进工艺具备降本潜力，初期基础设施摊销会对成本有短期影响，但随产能爬坡将逐步减小。磁流变液用羰基铁粉产品已实现海外稳定出口，国内客户验证订单有望起量。