倍轻松三季报业绩下滑 线下门店初显成效

倍轻松发布2025年三季报，2025Q1-Q3累计营收5.52亿元同比下降34.07%，归母净利润0.66亿元同比下降600.98%，扣非归母净利润-0.7亿元同比增长826.4%；Q3单季营收1.67亿元同比下降28.51%，归母净利润-0.3亿元同比下降126.4%，扣非归母净利润-0.3亿元同比下降98.7%。收入下降主要受线上收入下滑影响，线下“轻松一刻”门店成效初显，已在全国建成6家覆盖多地区，将加速拓展。利润承压源于营收下降、毛利额减少、销售费用投入产出不足及固定成本短期内难以调整。Q3毛利率60.86%同比下降5.94个百分点，期间费用率多有上升，净利率-17.80%同比下降12.21个百分点。分析师调整2025-27年收入及利润预测至较低水平，维持增持评级，同时提示相关风险及公司曾收到监管问询函和工作函。