摩尔线程上市估值引争议，同业对比显差异

上周五国产GPU企业摩尔线程上市，首日收盘价较发行价大幅上涨425.46%，市值达到2823亿元。从财务数据看，公司去年营收4.38亿元，今年前三季度营收7.85亿元，对应去年销售额的市销率高达640倍以上，即便按今年前三季度营收计算动态市销率也近300倍，估值水平引发市场争议。

不过，市场对其高溢价也有积极理解，如创始人及核心团队拥有英伟达资深背景，被视为‘中国版英伟达’；同时公司今年前三季度营收同比增长181%，毛利率维持在60%-70%之间，高于同业水平。当前市场对GPU行业估值存在分歧，通过与已上市的寒武纪、海光信息、景嘉微及即将上市的沐曦股份横向比较，摩尔线程的估值在行业高速增长期显得偏高，但作为新上市小盘高科技股，短期股价可能受筹码供求关系推动出现非理性波动。