摩尔线程研发投入与量产节奏彰显硬科技实力

近期关于摩尔线程的讨论增多，聚焦于公司是在“烧钱讲故事”还是在走一条重投入、慢兑现的硬科技路线。

从研发投入看，公司2024年报显示已与沐曦站在国产GPU第一梯队，2025年上半年研发团队达873人，规模超过景嘉微、寒武纪。2022-2025年三季度累计研发投入46.7亿元，亏损59.39亿元，资金大头砸在研发上。

2025年前三季度公司营收同比增长181.99%至7.85亿元，公司预测2027年收入达59.83亿元且毛利率61%时有望实现盈利。

专利方面，截至2025年6月30日累计申请专利千余项，授权发明专利468件，支撑营收三年复合增长率208.44%。

募集资金中至少87.5%投向具体芯片研发项目，涵盖AI训练、图形渲染等方向，剩余用于流动资金补充，以支持长期研发节奏。

产品层面，2022-2024年每年均有核心GPU量产，覆盖从通用消费级到数据中心与AI智算，体现持续推进能力。