【观点】基金经理指AI投资逻辑转向能源电力

国内AI产业蓬勃发展，摩尔线程等公司上市带来庞大的先进制程代工需求。基金经理在2025年4季度报告中指出，AI产业的投资逻辑正在发生深刻的范式转移：算力的尽头是电力，AI的下半场是能源。

当前AI算力需求呈指数级增长，而电网基础设施升级线性，海外市场因基础设施老化面临电力供给缺口，这将成为限制AI发展的关键因素。