【观点】闪迪投资者日揭示NAND行业趋势变化，分析其对A股存储产业链的分化影响

本文基于闪迪投资者日事件，深度分析了NAND存储行业正在经历的“去周期化”趋势及其对A股产业链的分化影响。核心观点认为，闪迪通过高利润目标（毛利率80%）和NBM长协模式，正推动行业从传统价格周期转向“长协锁利+高股东回报”。这一变革对A股存储相关公司影响不同：短期模组厂受益于原厂高价，但中期若长协模式普及，具备主控设计（如德明利）、嵌入式方案（如江波龙、佰维存储）或封测能力的公司更易适应新规则，而单纯依赖低价晶圆备货的模式将面临挑战。