【观点】招商证券：闪迪AI存储布局打开长期成长空间 臻宝科技属受益零部件标的

招商证券8月18日发布电子行业研报，跟踪闪迪投资者日相关内容，核心观点认为AI推理将驱动存储需求长期增长，闪迪已与8家客户签署总价值939亿美元的NBM协议，按价格下限测算毛利率约80%，可支撑2028-2030年营业利润率维持75%。

其研发的HBF产品可提供HBM 8-16倍容量、最高8倍资本效率，首颗裸片已完成流片，计划2027年向客户送样；闪迪明确业务投资后的超额现金100%返还股东，最新季度已通过回购返还45亿美元，当前剩余未使用回购授权合计155亿美元。

研报建议关注存储产业链各环节标的，其中零部件环节包含目标股票臻宝科技。