【观点】市场估值迁移与业绩验证分析

2026年A股一季报显示半导体行业业绩强劲增长，归母净利润同比大幅提升，景气度从龙头向全产业链扩散。

寒武纪等AI芯片公司从叙事阶段进入业绩验证，现金流转正，市场估值锚从当期利润转向远期技术潜力，资本正在为算力国产化支付溢价。

沐曦股份-U作为AI相关企业进入股价前五，反映出市场对能兑现业绩的科技公司的奖励趋势。