【重大】国产GPU“四小龙”即将齐聚资本市场 行业进入业绩验证期

9月2日燧原科技将启动科创板申购，若发行顺利，国产GPU“四小龙”（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技）将全部登陆资本市场实现会师。截至2026年8月25日，已上市的三家企业较发行价涨幅均超80%，其中沐曦股份涨幅约526%，但相较上市首日收盘价均有不同程度回落。

当前国产AI算力行业获政策大力支持，2026年《政府工作报告》明确深化“人工智能+”、推进超大规模智算集群等新基建工程，中国AI加速卡市场规模预计2028年将达约1.11万亿元。行业估值逻辑正从技术参数、国产替代预期转向验证营收、毛利率等商业化指标，沐曦股份等企业已进入规模化交付阶段，2025年营收同比增长超121%。