【观点】电科蓝天获券商密集看好，商业航天推动宇航电源千颗级需求

招商证券、中航证券近期研报密集聚焦电科蓝天，主线从短期业绩兑现转向商业航天长期放量。公司是A股唯一宇航电源上市平台，2025年宇航电源收入21.76亿元，同比增13.63%；2026Q1营收同比增87.19%，回款改善、合同负债和在建工程同步上行。

券商测算，千帆、国网等星座组网将推动年发射从百颗级迈向千颗级，2025-2034年宇航电源市场空间有望从9.5亿元增至174.5亿元。公司募投项目覆盖太阳电池器件、阵组装、电源控制、商业航天电源等产线，指向产能和系统级能力扩张。