【观点】中航证券深度报告看好太空光伏产业化，电科蓝天位列系统入口主线

中航证券发布深度报告指出，太空光伏正由航天器配套电源向空间能源基础设施演进，产业化拐点临近。报告认为，低轨星座批量组网是近期确定性最高的应用场景，而太空算力将决定行业长期空间。技术路线上，GaAs、晶硅、钙钛矿将分层渗透，短期内GaAs高可靠路线仍受益于高价值任务。报告强调，商业化取决于发射成本、比功率和在轨寿命的改善，并预计2026—2030年低轨星座将率先推动规模化交付。投资主线聚焦系统入口、技术迁移与设备材料，电科蓝天作为掌握航天型号认证和空间电源系统交付能力的系统级供应商被重点提及。不过，产业技术迭代、下游需求及市场竞争等风险仍需关注。