【观点】券商研报看好军工板块，认为9月有望持续上行

中航证券发布军工行业周报，指出军工板块在前期调整后企稳反弹，但成交量收缩显示反弹更多为超跌修复。近期以航空主机厂、国睿科技为代表的行业权重股已悄然上涨。研报认为，当前军工行业处于由“杀估值”向“等催化、验证基本面”切换的窗口期，悲观假设已较充分定价，向上弹性取决于催化兑现。研报判断，9月业绩真空期，军工有望迎来持续上行，并对2026年下半年军工板块持乐观判断。报告重点分析了近期中埃“文明之鹰-2026”联合训练对军贸的催化作用，以及近期军工上市公司（如中航西飞、高凌信息等）密集的资本运作与并购重组趋势。此外，报告从传统军工修复、商业航天轮动、军贸、AI外溢配套及军事智能化等五个方面展望了下半年机会，并列出了具体关注方向。

风险提示包括国企改革进度、毛利率波动、型号进展、估值不匹配等。