天能股份（688819）：政策稳定需求，盈利能力有望恢复

天能股份主要从事铅酸蓄电池及其他电池产品的研发、生产和销售。公司2024年实现营收450.42亿元，同比减少5.7%，归母净利润15.55亿元，同比减少32.5%。2025年一季度实现营收102.39亿元，同比增长9.8%，归母净利润4.2亿元，同比减少16.3%。公司在国内政策稳定和海外业务扩展的支持下，预计铅蓄电池出货量将恢复增长。