【观点】NAND供需失衡加剧，行业扩产与风险并存

SK海力士旗下Solidigm于8月11日被报道重启停工四年的大连第二NAND工厂建设，计划11月搬入设备。此举背景是NAND价格一年内大涨超400%，供需结构因AI需求激增和成熟产能缩减而严重失衡。核心结论指出，NAND需求端受数据中心及AI驱动年复合增长35.6%，而供给端成熟产能在2026年减少41.7%，新产能释放要等到2027年末至2028年，供需紧张预计持续。文章梳理了A股存储产业链多家公司，并分析了大连工厂重启面临的美国设备管制、价格周期反转等四项风险。