【观点】2026年AI硬件中报拆解:产业链利润分化 公募减持高盈利标的
2026-09-03
2026年AI硬件中报显示产业链利润明显分化,存储、光模块及上游稀缺材料环节盈利表现突出,服务器组装、液冷等环节则增收不增利。盈利高增的光模块环节估值分位不足五成,而PCB、国产算力芯片估值分位显著偏高。公募基金减持高盈利标的,筹码正从主动公募向被动指数、产业资本转移,AI硬件行情从同涨转向选股、波动加大。后续需跟踪云厂商资本开支、产品价格及订单兑现情况判断盈利持续性。
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