【观点】基石资本陶涛：AI基础设施供给短缺将持续至2029年，存储芯片景气度高

基石资本陶涛提出AI投资分基础设施层、模型层和应用层三层，其中基础设施层投资确定性最高。他指出大算力芯片、先进制程、存储芯片、先进封装等环节均存在供给短缺，每个环节扩产周期为2—3年，结构性短缺将持续至2028—2029年，尤其是HBM、先进封装、光芯片等越接近供给瓶颈的环节，景气持续性越高，降低算力成本是AI投资最底层的核心逻辑。基石资本早在2016年便开始投资AI产业链，已先后投资长鑫科技、商汤科技、云从科技、MiniMax等企业。

此外，陶涛还指出当前一级市场某些AI特定价值场景已出现估值泡沫，若选对赛道和企业，泡沫将在成长中被消化。