【观点】多家券商激辩存储估值,长鑫科技面临周期定价分歧
2026-10-26
野村证券、美银、高盛等多家机构认为存储板块估值已"被严重低估",核心逻辑在于AI基础设施资本开支刚性支撑存储芯片需求,供需缺口预计持续至2028年,全球新增数据中心容量明年预计增长约41%。
摩根士丹利和做空机构迈克尔·伯里则持相反观点,认为3至4倍远期低市盈率是周期股盈利高峰前的"估值陷阱",DRAM合约价格需再涨约70%才能支撑当前股价隐含的上涨空间。
多空分歧的本质在于短缺的持续时间和定价方式,国产存储厂商份额抬升正成为该轮周期中新的观察维度。
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摩根士丹利和做空机构迈克尔·伯里则持相反观点,认为3至4倍远期低市盈率是周期股盈利高峰前的"估值陷阱",DRAM合约价格需再涨约70%才能支撑当前股价隐含的上涨空间。
多空分歧的本质在于短缺的持续时间和定价方式,国产存储厂商份额抬升正成为该轮周期中新的观察维度。
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