【观点】存储超级周期延续逻辑强化，长鑫科技DRAM扩张迎结构性机遇

多位分析师认为近期存储板块抛售反应过度，麦格理指出当前是结构性短缺而非供应过剩，花旗预计存储超级周期将持续九年。全球AI算力竞赛下，三星和SK海力士明年计划产量超70%已被五年供应协议锁定，留给其他客户不足30%，这为长鑫科技大举扩张传统DRAM业务创造了结构性机会。

该公司近期公布4F架构旨在提高存储密度、缩小与海外对手技术差距。麦格理认为中国生产商仍难以满足国内需求，市场对全球供应过剩的担忧可能被高估。