申万宏源力挺中芯国际！Q1收入或环比大增，维持‘买入’评级

申万宏源研报指出，中芯国际2024年归母净利润同比下滑23.3%，但Q4稼动率维持85.5%，晶圆交付量同比增长18.9%，ASP因产品结构优化提升8.3%至1108美元/片。2025年Q1收入指引预计环比增长6%-8%，毛利率19%-21%。公司2024年底在建工程达882.75亿元，2025年计划扩大先进工艺产能，预计营收增速将高于同业，维持‘买入’评级。