中芯国际净利润腰斩毛利率触底 扩产路遇价格战寒冬

中芯国际2024年营收578亿元同比增长27.7%，但净利润36.99亿元同比下滑23.31%，连续两年净利下滑。毛利率降至18.59%创近八年新低，主要因产品单价下跌5%、折旧成本增加超20%及费用上涨。尽管中国区收入增长34.5%至489亿元，但产能利用率仅85.6%尚未饱和，且面临成熟制程价格战和产能过剩压力。公司计划扩产12英寸晶圆但需应对供过于求风险，2025年折旧成本或再增两成。