中芯国际Q2预警毛利率跳水！设备卡脖子致良率波动，国产化红利能否救场？

中芯国际2025年一季报显示，Q1销售收入环比微增1.8%至22.47亿美元，毛利率22.5%超指引预期，但Q2收入预计环比下降4%-6%、毛利率指引中值降至19%。良率波动因设备验证问题将持续影响未来4-5个月，但长期受益于国产替代红利。存储芯片价格大涨及AR眼镜出货量增长预示行业回暖，但公司短期业绩承压。