中芯国际Q1产能爆发却遇Q2指引下调，车规芯片成新增长极

中芯国际2025年第一季度营收163.01亿元，同比增长29.44%，环比增长2.41%；净利润13.56亿元，同比大增166.5%。产能利用率提升至89.6%，车规产品出货量增长超20%，海外客户收入环比增长。但因生产波动及销售单价下降，Q2营收指引环比降4%-6%，毛利率指引降至18%-20%。分析师维持“买入”评级，预计未来三年营收及净利润持续增长。