中芯国际等国内晶圆代工厂短期业绩承压，自主可控逻辑支撑长期增长

国内晶圆代工企业中芯国际、华虹半导体2025年第一季度业绩承压，中芯国际收入同比下滑28.4%，环比下降1.8%，晶圆ASP环比下降9%，预计二季度收入将再降4%-6%；华虹半导体收入增长停滞，面临产能折旧压力。半导体设备领域，国产替代加速，前道设备企业研发投入加大，后道设备受益AI需求回暖；材料领域整体复苏但硅片环节表现疲软。长期看好国产晶圆代工自主可控趋势及设备材料国产化进程。