中芯国际Q2毛利率超预期 Q3指引乐观但四季度或放缓

中芯国际2季度收入环比降1.7%，但毛利率20.4%超预期，主要得益于8英寸产品增长。非控股权益利润环比大降89.5%。管理层预计3季度收入恢复环比增长5%-7%，毛利率维持18%-20%，产能利用率持续高位。但指出4季度需求可能放缓，因客户提前备货，不过至少到10月产能仍供不应求。分析师预测3季度ASP环比上升但同比仍低，维持中性评级，目标价微调至47港元。