中芯国际产能满载迎国产替代，关税风险需关注

特朗普政府计划对芯片征收关税，但半导体本土化趋势加速，中芯国际作为国内晶圆代工龙头，第二季度产能接近满负荷，订单需求乐观，叠加国产算力需求增长，业务前景向好。同时需关注关税政策可能带来的成本压力。