【观点】超节点产业规模化落地推动相关标的受益

本周观点指出超节点产业已进入规模落地期，大模型训练与推理对Scale-up域的刚性需求显现，推动具备大带宽与内存统一编址能力的超节点成为新一代智算基建核心底座。

供给端海内外厂商超节点产品密集发布，供需双侧强逻辑共振，印证产业跨越技术验证期并开启规模化落地。集群化交付推动ODM厂商毛利率结构性抬升，整机柜交付复杂度提升使头部厂商具备转移工程溢价的能力，浪潮信息、华勤技术等核心设备厂商正依托技术卡位迈入业绩兑现周期。相关标的包括中芯国际等国内算力公司。