【观点】券商析国产算力芯片替代机遇

华创证券指出，随着AI大模型与智算中心建设推进，国内云端训练与推理芯片需求保持高速增长，2025年中国AI加速卡市场总出货量约400万张，国产厂商合计出货165万张，市场占比41%。若MATCH法案落地，外部技术限制将强化对自主算力芯片的依赖，加速国产算力芯片从边缘试用转向规模化部署。

中银证券认为，国产AI加速卡市场份额已突破41%，在英伟达新的AI加速卡恢复对华销售前，国产厂商有望持续替代英伟达的市场份额。政策定调“适度超前”，超节点系统集成成为AI算力扩容的突围路径，如中科曙光推出的scaleX40超节点，有望成为国产算力的重要发展方向。