【观点】中金公司分析AI行业行情及估值影响

中金公司指出，当前AI行业尚未进入典型'泡沫'阶段，但投资'抢跑'客观存在。2023年以来AI行情呈现'快速上涨两个季度、震荡调整一个季度'的规律，今年行情进入分化阶段，存储和光模块领涨，芯片涨幅较小。云厂商和芯片估值仍处于低位，7月二季度业绩披露或成行情方向切换关键。宏观层面需关注美国流动性及伊朗局势变化，基本面仍是决定市场走势的核心。