【观点】国海证券首予中芯国际“买入”评级，看好全年运营及并购整合

国海证券首次覆盖中芯国际，给予“买入”评级，预计2026-2028年营收分别为114.45/135.89/160.04亿美元。研报指出，公司2026年一季度营收25.05亿美元，毛利率20.1%，符合指引；二季度指引营收环比增长14%-16%，毛利率20%-22%，较上季度提升。公司作为国内晶圆厂龙头，发行股份收购中芯北方49%股权已获通过，有望整合资源，促进长远发展。