【观点】招商证券看好国产算力超节点发展，建议关注中芯国际等方向

招商证券研报指出，国产算力正由单卡性能竞争迈向超节点系统级竞争，产业发展进入“集群验证与批量部署”阶段。华为、海光、沐曦、摩尔线程等厂商已形成差异化超节点方案。

后续真实客户部署规模、集群有效算力利用率等成为检验商业化能力的核心指标，拥有全链路能力的厂商有望率先形成商业闭环。建议关注整机方案供应商、国产算力芯片、晶圆代工（中芯国际）等方向。