【观点】国产算力三重逻辑共振，中芯国际作为代工龙头有望受益

国产算力方向7月31日强势反弹，市场情绪修复叠加产业逻辑强化形成双重驱动。OpenAI下调部分模型API调用价格，模型调用门槛降低将推动应用侧与Agent规模化落地，最终传导至底层算力需求，为国产算力打开更大增长空间。

与此同时，Kimi K3等国产开源模型获华为昇腾、阿里云、摩尔线程等芯片厂商火速适配，国产算力从模型到芯片的完整闭环加速形成，国产AI芯片开始具备真实应用场景与需求拉动。

中芯国际作为国内晶圆代工龙头，是国产芯片制造的核心载体，算力需求增长将直接传导至代工环节，有望受益于国产算力产业链的整体发展。