【观点】大和上调目标价至40港元 但维持“沽售”评级

大和发布研报，将中芯国际2026至2028年每股盈利预测上调11%至48%，并将目标价由36.5港元上调至40港元。然而，该行维持“沽售”评级，认为当前股价已充分反映利好因素，估值偏高。

研报指出，中芯国际第二季度业绩表现优于预期，主要受益于加价、订单提前及AI芯片需求。但管理层对第三季度的收入指引低于市场预期，显示增长可能放缓。

大和同时表达了对中芯国际估值、沉重的折旧开支压力以及地缘政治风险的持续忧虑，并质疑加价效应能否在折旧见顶前持续支撑业绩。