光大证券—AI行业跟踪报告第56期：北美四大云厂商资本开支再超预期—250210

北美四大云厂商在2024年第四季度资本开支大幅增长，微软、Meta、谷歌和亚马逊的营收和利润表现超出预期。其中，微软FY25Q2营收和净利润超预期，资本支出持续增长；Meta营收和净利润也超出预期，资本支出继续增加；谷歌营收增速放缓但资本开支指引大幅超预期；亚马逊净利润大幅增长，资本支出创新高。投资建议关注AI全产业链，包括高性能SoC、物联网模组、AI芯片等领域，并特别提到中芯国际等半导体企业。