天风证券—半导体行业：美对华半导体出口管制落地，A股进入业绩预告期—250212

上周半导体行业表现强劲，申万半导体行业指数上涨7.59%，其中半导体制造板块涨幅最大。全球AI资本开支展望乐观，亚马逊、谷歌等公司2025年资本开支计划巨大，预计推动算力芯片国产替代趋势。台积电对大陆IC设计公司实施供应限制，地缘政治不确定性增加，半导体自主可控成大势所趋。中芯国际作为国产半导体制造的领军企业，有望受益于国产替代趋势和政策支持。