【券商聚焦】建银国际维持中芯国际00981H股“跑赢大市”评级升目标价54.3%

建银国际发布研报指出，中芯国际2024年第四季度营收环比增长2%至21.1亿美元（同比增长32%），符合预期；毛利率22.6%，优于前值并高于指引区间；净利润同比下降38%（环比降28%）至1.08亿美元，低于预期。预计2025年第一季度利用率下滑，全年利用率约76%，但产品结构调整使平均销售价格稳步提升。2025财年资本支出预算与2024年持平，产能继续扩张。上调H股目标估值倍数至2.6倍，H股目标价上调至54港元，A股目标价上调至105元人民币，维持H股‘跑赢大市’评级及A股‘中性’评级。