申万宏源：维持中芯国际“买入”评级，一季度指引积极

申万宏源研究指出，中芯国际2024年四季报实现营业收入22.07亿美元，环比增长1.7%，连续两个季度超20亿美元，创历史新高；归母净利润4.93亿美元，同比减少45.4%。公司毛利率优于三季度指引，营收符合预期。2024年出货总量超过800万片，平均产能利用率为85.6%。月产能从24Q3的884.25K/M提升至947.625K/M，一季度指引积极，维持高强度资本开支和先进制程溢价，申万宏源维持‘买入’评级。