政策春风+出口高增，九号公司电动两轮车迎增长黄金期

2024年家电板块实现高单位数增长，两轮车和宠物食品表现高景气。两轮车方面，2024年国内大排量摩托车逆势高增，电动两轮车受政策扰动后于2025Q1触底反弹，预计2025年增长确定性强。投资建议明确提到九号公司为电动两轮车领域受益标的，受益于新国标政策及以旧换新拉动内销改善。出口方面，国产摩托车和电动两轮车海外市场持续高景气，九号公司出海业务或受益。