【观点】中金看好九号公司海外电摩市场机遇

中金发布研报指出，1—2月国内电动两轮车内需承压，主要受国标切换和补贴退出影响，但九号公司因电摩销量占比高，市场份额连续提升，销量增速跑赢行业。

展望26Q2，在补库需求、旺季销量和新品上市带动下，行业销量有望回暖。

海外方面，油价上涨强化电摩使用经济性优势，东南亚等地区电摩渗透率有望提升，若配合产品、基建、渠道发力，可能迎来拐点。中金维持九号公司盈利预测，给出目标价对应22.5x26EP/E，较当前股价有60%上行空间。