【观点】东南亚油荒促电摩出海，九号公司迎机遇

世纪证券于2026年3月30日发布商贸零售行业研究报告，分析东南亚油荒促电摩出海机遇。

报告指出，近期原油价格攀升引发东南亚“油荒”，导致传统油摩通勤成本飙升，带动电动摩托销量爆发，同时越南河内逐步限制燃油摩托车通行，目标2030年实现低排放区全覆盖。

东南亚摩托车保有量近2.5亿辆，电动两轮车保有量仅600万至700万辆，渗透率处于快速拉升早期阶段，存在较大油摩替换机遇。雅迪控股、爱玛科技、九号公司等国内电动摩托车龙头均已在东南亚建厂并投产，将受益于这一趋势。

报告建议关注当前估值相对偏低并积极出海的两轮车板块。