【观点】新茶饮供应链：红利背后议价权的消长

本文深度分析了新茶饮行业“万店时代”下上游供应商的资本化浪潮，以田野股份等已上市公司为例，阐述了其借助头部品牌扩张实现规模增长的逻辑。然而，随着下游品牌议价能力增强，供应商普遍面临毛利率下滑、利润被挤压的挑战。文章指出，增长逻辑正从单纯依赖客户开店转向如何保住利润空间，这构成了该产业链新的竞争焦点。